Resultado 2016 y objetivos para 2017.

         En éste último día de 2016 toca hacer balance del año. Durante estos últimos doce meses ha seguido evolucionando con altibajos, pero muy positivamente, según se desprende de la tabla siguiente;

           En el mismo periodo el Ibex ha caído un -2%, por lo que mi diferencia sería positivo casi un 15%.

El DowJones de Industriales ha subido un +13,42%, en comparación mi saldo sería un -0,8%. Lo que viene a mostrar que tengo mucho peso del mercado Americano en mi cartera (El dólar representa un 48% de mi cartera) . Sin embargo el mercado Español me ha penalizado (El Ibex pesa un 39% en mi cartera).

       La única acción que he reducido durante este año ha sido Repsol (76 acciones menos), seguramente durante 2017 siga reduciendo al ritmo de las plusvalías que obtenga con otras acciones. No es una empresa que retribuya con dividendo real, así que el impacto en la cartera de ir reduciendo empresas así de mal gestionadas siempre será positivo. Es bueno tener 'benchmarks' u objetivos con los que comparar la evolución de una cartera, así de una manera fácil podremos saber si lo estamos haciendo bien o mal.

           La cartera ha seguido diversificándose, contando con 39 empresas diferentes:

     En cuanto a las diferentes divisas, esta repartida de la siguiente forma:

     El reparto por sectores muestra cierto equilibrio:

     Finalmente, el IPC (Indice de Precios al Consumo) ha terminado en el 1,5%. Este dato es muy importante ya que determinará si hemos ganado o perdido poder adquisitivo durante el año. En el caso de mi cartera se ha situado la rentabilidad por dividendo en el 3,17%, situando el diferencial en un +1,67% en positivo.


                                        OBJETIVOS


      Aunque no está cerrado el año, a falta de ajustar décimas en próximas días el resultado ha sido:

      Ahorrar el 42% de mis ingresos netos--> el resultado ha sido 42,01%,objetivo cumplido.

      Llegar a 150.000€ invertidos.--> el resultado ha sido 146.700€, ha estado cerca pero no lo conseguí.

      Ingresar 5000€ en dividendos.--> el resultado se ha quedado en 4652€, no cumplido.

     Para 2017 me voy a marcar los siguientes objetivos, repitiendo los dos no cumplidos y añadiendo uno nuevo:

      Llegar a 155.000€ invertidos, ampliando en 5.000€ el objetivo.

      Ingresar 5000€ en dividendos. 

      Conseguir una rentabilidad media por dividendo del 3,25%, parece fácil, pero no lo es.


      Un saludo.

Estado cartera (Diciembre).

   Enfrentamos la recta final del año y el estado de mi cartera presenta el siguiente aspecto;

       Ha aumentado un +7,6% nada menos desde la última revisión de Noviembre, situándose en un porcentaje de ganancia positivo del +10,29%.  Mi cartera en lo que va de año ha subido un +12,68%, comparado con el +14,08% del Dow Jones, y el -3,4% del Ibex 35. Por tanto medianamente satisfecho, mi cartera básicamente ha seguido el ritmo Americano, pues tiene mucho peso, pero ha sido lastrada por mis acciones Españolas, que nuevamente se comportan como un ancla.

      La lectura negativa es que esté subiendo mientras hacemos cartera, y eso hace más difícil comprar a buen precio, bajando las rentabilidades esperadas a cifras mucho mas modestas, ya que las valoraciones empiezan a ser caras en muchos casos. Incluso llegado el caso, si las valoraciones son caras o existe mucha euforia en el mercado sería mas recomendable parar la compra y esperar; incluso vender parte.

     Impresionante recuperación de las petroleras y la energía, como por ejemplo NOV que pasó del -25,32% al -8,34% actual, sustentado en el acuerdo de la OPEP, donde el cártel petrolero ha decidido recortar la producción.

     En total son ya 38 empresas diferentes, que oscilan entre un porcentaje en mi cartera que ronda del 6,47% la que más,  al 0,20% la que menos.

    Pronto habrá que ir haciendo recuento del cumplimiento de objetivos para el año, con el cierre del mes de Diciembre, aunque ya es muy difícil el cumplimiento de muchos, aún es posible conseguir otros. He puesto un enlace arriba a la derecha "seguir por email" para todos los que se quieran suscribir a este humilde blog.

Nueva compra (Diageo). Dividendos cobrados (Noviembre).

      Estaba pendiente de realizar una compra semestral. Tenía varias candidatas y estuvieron cerca de mis precios de compra algunas otras empresas como Nestlé, Viscofán, Bayer o Dow Chemical, pero la subida del dólar (caso de Dow Chemical), no llegar a los precios (Nestlé o Viscofán), o no tener claro las OPAs en curso (Bayer), llevaron a que me terminase por decidir en el último mes del año por Diageo. Creo que de las opciones que manejaba, aún sin ser un chollo, es un precio razonable por un negocio bien gestionado:

Diageo (LON:DGE) 

(https://www.google.com/finance?q=LON%3ADGE&ei=LTtMWKG5IYiUUt3vh6AL). 

    La compra la realicé el miércoles por la mañana, a un precio por título de 1960 Peniques o 19,60 Libras Esterlinas, en total compré 120 títulos lo que supuso un desembolso con comisiones incluidas de 2813,44€. Es una empresa que se dedica a la bebidas alcohólicas, Algunas de las marcas más reconocidas de la empresa son:

    En cuanto a los datos que me han llevado a optar por Diageo son los siguientes (aunque compré en Libras en su mercado de origen Británico, he cogido el ADR cotizado en dólares pues es más detallado);

     Es una empresa que no se ha 'beneficiado' de las subidas de los últimos años y lleva desde los tres últimos sin subir, pero que paga su dividendo y lo sube año tras año, por lo que a mi precio de compra tiene una rentabilidad por dividendo del 3,10%, un PER 23 (algo subido, eso sí), y un payout por debajo del 50%, lo que significa que es un dividendo sostenible. Tiene un Moat, es dificil pensar que de un día para otro venga un Chino o Indio a fabricar productos similares a Baileys o Smirnoff y se lleve todo el mercado de golpe. Aunque hay otros parámetros, no me quiero extender.

Por otro lado, los dividendos cobrados durante el pasado mes de Noviembre han sido los siguientes:

En total 319,3€ que se acumulan para la siguiente compra semestral.

Un saludo.

Dividendos cobrados en Octubre. Spin off de HCP (QCP)

El mes de octubre es un mes flojo en cuanto a ingresos por dividendo, esta es la tabla:

    BBVA y SAN he acudido al script, de esta forma me han dado 6 acciones nuevas de BBVA, en el caso de SAN me las han dado en Noviembre, por lo que no están incluidas en ese mes. La venta de derechos minora (o disminuye) el precio de adquisición de nuestras acciones, por tanto no es un dinero que debamos declarar (a partir del año que viene quizás sí, con el cambio fiscal). Así es como llevo una buena contabilidad, donde ni los derechos ni las acciones nuevas NUNCA las considero dividendos ni las sumo. El que sí las considere como dividendos se hace trampas al solitario, pues cuando las venda y tenga que declarar todo eso es cuando se dará cuenta de su error.

   En total han sido 98,88€ los dividendos reales que he cobrado en Octubre, provenientes de RAI, PM, MO y S32. 

   Por otro lado, ya me aparecen en la cuenta 22 nuevas acciones de QCP (Quality Care Properties), como parte del spin off de HCP. Un spin off, para los que no estén familiarizados, es una segregación de una parte del negocio de una empresa en otra empresa.EN este caso HCP ha decidido segregar los activos que tiene alquilados su mayor inquilino (HCR ManorCare) en otra empresa, que ha llamado QCP. Esto lo ha hecho debido a los constantes rumores de falta de solvencia y problemas de HCR para de esta forma no afectase a la cotización ni el dividendo de HCP.

   La fiscalidad que sigo es la misma que en anteriores spin off (S32, incluso parecido Lorillard) y paso a resumir con un ejemplo práctico suponiendo 3524,17€ invertidos en HCP.

- Los título de QCP han empezado a cotizar a 13.70$ por título, con un tipo de cambio de 0,9056 euros por cada dólar.

13,70$por título x 0,9056 tipo de cambio x 22 títulos = 272,95€

- Al precio de compra de HCP tengo que restarle esos 272,95€ que son el importe de los títulos de QCP entregados.

Caso HCP: 3524,17€ - 272,95€ = 3251,22€ es el nuevo precio de compra de HCP de cara a hacienda. Si el día de mañana vendo por encima de esa cantidad son ganancias, si está por debajo son pérdidas.

Caso QCP: 272,95€ es mi precio de 'compra', si el día de mañana vendo por encima de ese importe son ganancias, por debajo serían pérdidas.

     De momento no hay mucho más, un mercado americano disparado, con un dólar muy fuerte que lo favorece, es me supone no poder comprar mas acciones Americanas por el momento. Desde Marzo que compre ADM, no he vuelto a comprar en dólares, incorporando BASF, SYT, BBVA, SAN, Unilever que son todas acciones Europeas. COmo punto positivo mi cartera sigue subiendo y ya ronda el 5%. Ahora el reto es que hacer con el último movimiento del año, pues solo me queda un mes y medio.

Un saludo.

Estado cartera Noviembre. Pequeña venta de Repsol.

    Desde la última revisión de la cartera en Septiembre ha habido varios cambios que pasaré a mencionar a continuación. El estado actual es el siguiente (tabla corregida: actualizado el tipo de cambio a la fecha 12 Noviembre).

    En cabeza de las ganancias y en segunda posición la tabaquera Reynolds, gracias a la OPA que ha lanzado su rival BAT sobre ella, lo que ha disparado su precio. Es mi mejor posición ya que Telefónica lleva más tiempo conmigo por lo que anualizado es bastante inferior, rondando el 14% TAE. 

    General Mills (Gis) ha bajado un -7% debido a la victoria de Trump (-3% si sólo contamos el efecto divisa), no ha habido ningún otro cambio en la General Mills que esté detrás de la bajada, pero no ha sido la única. Durante esta semana ha habido una rotación bastante grande de carteras, está claro que los hedge funds y grandes actores del mercado han vendido ciertos sectores y comprado otros. Con la volatilidad también han bajado los mercados, aunque mi cartera ha subido un 0.37% desde la última revisión de Septiembre. 

    Durante ese período he comprado 67 acciones de Unilever, aunque a toro pasado es evidente que podría haberlas conseguido a un mejor precio, así es el mercado. 

    Ayer vendí 76  acciones de Repsol a un precio de 12,86€. Esas acciones de Repsol eran de un primer paquete que fueron compradas a 19,26€, por lo que me anoto una perdida de -500€ que van a servir para compensar unas ganancias que obtuve a principios de año con otras de Santander (+450€). De esa manera voy preparando la fiscalidad para la declaración de la renta del año que viene. Como consecuencia, el precio medio de las restantes acciones de Repsol ha bajado y ya se sitúa en 11,61€. 

El próximo año es muy probable que vuelva a 'tirar' de Repsol para compensar pérdidas, pues es una acción que no da dividendo. Así que compro 2500€ Unilever (un 3,4% en dividendos) y vendo 1000€ de Repsol (0% en dividendos). 

   Por el lado negativo, Gas Natural parece no tener fin en su caída (-8% desde Septiembre)  y ya es la tercera peor posición de mi cartera. Es normal en una empresa que ha presentado una bajada de su beneficio por acción del -20%. La empresa obtiene 0,93€ de beneficio por acción (resultado nueve primeros meses de 2016), pero distribuye 0,92€ en dividendos por acción, por lo que hasta este momento ha distribuido todo el beneficio y no tiene mas dinero para inversiones, adquisiciones, etc.. Saquen sus conclusiones. Aunque de momento, eso sí, no ha bajado el dividendo, habrá que estar atentos y es uno de los motivos que explican las bajadas: unos resultados horribles.

Un saludo.

Elecciones USA: compro más Unilever. (UNA.AMS)

    Ya tenemos nuevo presidente de Estados Unidos, contra todos los pronósticos (o más bien lo que pensaban las élites) ha sido Trump. Las encuestas una vez más han vuelto a fallar estrepitosamente y parece que no han recogido adecuadamente el sentir del pueblo. 

   Una vez despejada la incógnita y tras el susto inicial, las bolsas han conseguido recuperarse de las fuertes pérdidas, incluso en el caso Americano, con subidas.

   Pescando en río revuelto he aprovechado a comprar UNILEVER. Un valor que los últimos meses se ha visto castigado desde los 43€ del 2 de Septiembre a los entornos de los 37€ (una caída del -11,76%). He comprado 67 títulos a un precio de 37,24€ que se añaden a los que ya tenía. Sus principales marcas en España son;

   La rentabilidad por dividendo es del 3,4%, un PER de 21 y un payout de 73%. El histórico de esta empresa es encomiable.

   Está claro que ninguna empresa esta exenta de dificultades, incluso la quiebra. Pero que una empresa sea capaz de sobrevivir y seguir hacia adelante después de todas esas décadas aporta algo de tranquilidad para el largo plazo, sin saber que podrá hacer el corto o medio plazo.

Un saludo.

Opa de BAT sobre Reynolds

      Nuevamente una empresa trata de comprar a otra y, nuevamente, me pilla con alguna de las implicadas en cartera, esta vez el turno ha sido de Reynolds.

https://es.finance.yahoo.com/noticias/bat-busca-hacerse-totalidad-reynolds-47-000-millones-132030404--sector.html

      La oferta ha sido a 56,50$ por cada acción de Reynolds, con una parte en metálico y otra en acciones. Hace uno o dos años Reynolds compro Lorillard, que era otra tabaquera que tenía en cartera. Así que aunque cada vez gano mas y más dinero según va siendo Opada consecutivamente, por otro lado va reduciéndose poco a poco mi participación al ir dándome parte de las ganancias en efectivo. Todo esto empieza a plantearme problemas ¿Dónde poner a trabajar nuestro dinero en un entorno de tipos cero?. Las acciones serían una posible respuesta, pero tras las últimas subidas cada vez lo empiezo a tener menos claro. El dólar muestra una fortaleza cada vez mayor y se cruza ya a 1,088$ por euro. Mis planes de comprar DOW Chemical o cualquier otra empresa Americana los dejo para mejor momento. En Europa tampoco identifico oportunidades claras, en Reino Unido tampoco. Nestlé la estuve revisando pero no termino de encontrar valor a estos precios, pues un vistazo en Morningstar muestra lo siguiente;

- Los ingresos permanecen estancados.
- Los gastos operativos, (los gastos necesarios para el funcionamiento del negocio), aunque están controlados aumentaron ligeramente estos últimos años.

     Ambos factores se juntan para hacer que la compañía muestre un resultado Neto que no crece, sino que decrece, es decir, es menor que hace cinco. ¿Dónde se está yendo el dinero?, aparentemente en el dividendo que no para de subir según se puede ver en las cuentas financieras, lo que hace que la cotización no pare de subir y según vemos en la siguiente gráfica muestra un PER de 26. con un Payout del 80%;

    ¿Qué puede seguir subiendo? No lo dudo, como decía Keynes "Los mercados pueden mantener su irracionalidad más tiempo del que tú puedes mantener tu solvencia". Pero respecto a Nestlé, el mercado Americano y el Europeo prefiero optar por la espera. A fin de cuentas ya tengo una cartera medianamente formada. Si sube bien, si baja, también.

    En el Ibex tampoco soy capaz de ver oportunidades, por lo que estoy optando por la prudencia, mantenerme a la espera y, cuando no tengo nada que escribir, no escribir.

     Un saludo.

Dividendos cobrados (Septiembre). Blackrock..¿Se repite la jugada?.

      Últimamente se habla mucho del incremento de la participación del fondo de inversión BlackRock en la compañía Teléfonica. Con una inversión que ya supone el 5,28% supera a La Caixa, convirtiéndole en el tercer mayor accionista:

http://cincodias.com/cincodias/2016/09/29/empresas/1475138487_688012.html

         Nuevamente tenemos a este fondo detrás de empresas en dificultades. Todo esto me recuerda a la misma operación que realizó sobre ACS a principios de este año, comprando nada menos que el 2,7% del capital, e incrementándolo posteriormente:

(http://www.expansion.com/mercados/2016/01/29/56ab9005e2704ecd548b4599.html).

      Aunque no encontré el precio de compra, me suena que fue sobre los 22€ (actualmente cotiza sobre 26€). Previamente ACS venía de sufrir una fuerte caída provocada por las acusaciones de otro fondo, las acusaciones eran de haber inflado las cuentas;

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/acs_se_desploma_un_8_en_dos_sesiones_tras_acusaciones_de_bodenholm_capital

       Puede parecer movimientos sospechosos, quizás concertados, orquestados, o interesados, de unos y otros. O simplemente ser consecuencia uno del otro. Parece que aunque con altibajos, los aciertos de BlackRock suelen ser mayores que los errores. O eso es lo que indica la gráfica con su evolución en bolsa:

        Y ahora se lanza a comprar Teléfonica.. Cada uno que saque sus conclusiones. Personalmente no voy ampliar posiciones en una compañía que ya tengo en cartera, pero la lectura es que BlackRock ha olido una empresa en dificultades (Teléfonica), debidas a una deuda monstruosa y piensa que las va a conseguir superar. No sé si será buen momento de comprar, pero según BlackRock, no es momento de vender.

Por otro lado, durante el mes de Septiembre cobré los siguientes dividendos:

        Dividendos que voy a seguir acumulando de cara a una compra semestral, que va tocando, es muy posible que durante Octubre. Acumular dividendos, sumarlos a los ahorros y comprar nuevos activos que generen nuevos ingresos en forma de dividendos. Ese debe ser nuestro circulo virtuoso, puede ser pequeño e ir creciendo, pero desde el primer euro ahorrado ya es posible ponerlo en marcha. Es sólo cuestión de voluntad personal.

Un saludo.

Estado de cartera Septiembre.

   


              Mi cartera sigue muy sólida a los vaivenes del mercado y apenas a sufrido cambios:

     En verde las mejores, en rojo las peores. Respecto el mes pasado ha mejorado un +0,39% hasta el 2,32% . Pero lo interesante es que la rentabilidad por dividendo acumulada en el año que es del 2,66%, el global del año pasado fue del 3%. Es una rentabilidad que no esta nada mal viendo como están los tipos de interés actuales. El dividendo de Iberdrola y Repsol es de cero patatero, pues al repartir en forma de script siempre acumulo los papeles, por lo que el porcentaje de Ganancia Pérdida esta un tanto distorsionada respecto el resto, que sí reparten dividendo. Eso hace que el número de acciones se vaya incrementando con el tiempo, mientras que otras están estáticas, como MacDonalds por ejemplo. Esas compañías incluso sin repartir dividendo, generan un flujo de caja como las buenas empresas, que aún repartiendo dividendo, son capaces de aumentar el valor del neocio (y de las acciones) sin artificios contables. 

      Se va acercando el fin de año, y habrá que hacer algunos pequeños ajustes en cartera. Repsol es candidata a ser reducida, pero dependerá del mercado y las oportunidades que surgan. Me gustaría poder comprar Nestlé a 70CHF (ahora en 76CHF, llegando a estar hace muy poco a 79 CHF).

Microsoft ha subido el dividendo:

• Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) lifted quarterly dividend from $0.36 to $0.39 a share.

      Lo que representa una subida del 8,33%. A este tipo de empresas me refiero cuando hablo de buenas empresas.

La riqueza de las naciones.

Al hablar de aspectos económicos con otras personas, es muy habitual encontrar este tipo de frases; 'la bolsa solo sirve para arruinarse', 'tú que puedes', 'la culpa es de los países donde fabrican mas barato', 'conozco casos en bolsa que han perdido mucho dinero'..

En realidad esas frases sólo enmascaran lo que hay detrás que es mucha ignorancia. Te lo dicen mientras llevan sus Nikes, Adidas, siguen a sus estrellas del deporte favoritas, miran catálogos de Ikea...Viven el día a día sin preocuparse de su aspecto económico y te echan el sermón, como si fueras el especulador malvado o materialista al que hay que redimir. Sin ahondar mucho en lo que me parece una mentalidad fruto de muchos años de catolicismo y muy difícil de cambiar, voy a tratar de exponer cada uno de los argumentos dando el mío propio.

'La bolsa solo sirve para arruinarse'. Frase muy típica del que ignora mucho de la bolsa pero se siente superior al resto, los ejemplos que han conocido seguramente han sido familiares o conocidos que han invertido en Afinsa, las preferentes de cualquier banco o caja y productos similares. Eso no es invertir en bolsa, ni siquiera comprar un paquetón de Terra o Pescanovas es invertir en bolsa, en el mejor de los casos podríamos llamarlo especular peligrosamente. Invertir en bolsa con cabeza se hace midiendo los riesgos, repartiéndolos en varios valores, en un espacio de tiempo, en divisas, en índices, haciendo un seguimiento, etc. Eso sí es invertir en bolsa, y alguien que invierte de esta manera en bolsa no puede acabar arruinado.

'Tú que puedes'. Perdona, puedes comprar en bolsa desde el primer céntimo, puedes comprar unas Santander por apenas 4€ que es menos de lo que te cuesta un menú. 

'La culpa es de los países donde fabrican mas barato'. Simpática forma de esperar que todo siga igual, que los países pobres sigan siendo pobres porque tu derecho es cobrar mas que ellos, simplemente porque tú lo vales, como si hubiera un muro invisible que te aislara del resto. Voy a desarrollar mas este punto a continuación porque me parece muy interesante.

La riqueza de las naciones. A mi humilde forma de ver las cosas, las naciones tienen la riqueza sustentada sobre dos pilares; el capital y las personas. El capital es el dinero, ya sea físico o invertido en presas, carreteras, fábricas, etc. Las personas son lo que componen un país, y son a medio y largo plazo el factor más importante de los dos. Las personas son las responsables de elegir donde se invierte el capital, y de hacerlo crecer. Se podría decir que en última instancia, realmente son las personas la verdadera riqueza de las naciones. ¿Y que hace próspera a una nación?, para conseguir mas riqueza, hay que invertir bien el capital para que se multiplique. Pongamos dos ejemplos. 

El ciudadano A tiene un buen trabajo, piensa que 'la culpa es de los países donde fabrican mas barato', aún así no tiene pegas en comprar en Amazon o esas últimas Nike tan chulas que ha visto. Además piensa que 'la bolsa solo sirve para arruinarse'. Veamos la riqueza a la nación que aporta este ciudadano 'ejemplar'. Llega Amazón, paga el 0,005% de sus impuestos en Irlanda, además el centro de logística lo tiene en el país de al lado. No deja dinero en el país, además la única fábrica nacional de zapatillas tiene que cerrar ya que no puede resistir la presión y apenas vende. para cerrar el círculo unos inversores extranjeros se benefician de las subidas en ventas de Nike y Amazon, y obtienen cada vez mas ganancias. El ciudadano A piensa que no tiene culpa de nada, pero tiene la culpa de todo y sólo está consiguiendo descapitalizar el país, además sermonea al resto y crea un clima enrarecido donde los malos son otros, incluido el pobre inversor.

Pero tenemos al ciudadano B que piensa que la bolsa es otro sitio más donde puede rascar algo de rentabilidad a su capital, trabaja duro y cobra menos que el ciudadano A, pero es capaz de invertir, además compra solo lo que necesita, nunca tuvo unas Nike pues con unas zapatillas sin marca le es suficiente. El ciudadano B sin quererlo fomenta que el capital del país este invirtiendo en empresas de su país o de otros países, trayendo el dinero de otros países y en última instancia a su nación el dinero obtenido en otros países, además con su consumo responsable hace que sus fábricas se resientan menos, y aunque compre algunas cosas que vienen de fuera, tienen que pagar sus impuestos en su país, pues son empresas pequeñas, además el importe que 'sale fuera' es pequeño, pues sus zapatillas no valen ni la cuarta parte que unas Nike. Ciudadano A se piensa superior en muchos sentidos al ciudadano B, pero realmente es ciudadano B quien está capitalizando su país, y quien aporta riqueza. Ciudadano A haría bien en largarse, pues aunque no lo sabe, el verdadero lastre es él.

Un saludo.

Dividendos cobrados (Agosto). Para que comprar una Socimi... si puedes hacerte una.

Va terminando el verano, y poco a poco se va volviendo a la actividad. En Agosto me ingresaron los siguientes dividendos:

     En total 314,75€, excluyendo las acciones nuevas de Iberdrola. Dinero que se va acumulando para la siguiente compra. Lo que hace una rentabilidad hasta el momento del 2,42% en este año. Faltan todavía cuatro meses más, por lo que la TAE es posible que finalmente se acerque al 3%- 3,5% anual, que está muy bien.

     Durante estos últimos meses he estado bastante ocupado, Mucho se ha hablado de las Socimis (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria), que son sociedades anónimas cotizadas cuya actividad principal es la adquisición, promoción y rehabilitación de activos de naturaleza urbana para su arrendamiento, bien directamente o bien a través de participaciones en el capital de otras SOCIMI. Lo que viene a ser comprar pisos, locales y garajes con la finalidad de alquilarlos. Las SOCIMI son el equivalente, en España, de la figura internacional del REIT (Real Estate Investment Trust). Han aparecido en España recientemente, aunque en otros mercados como el Americano, llevan bastante tiempo presentes. En mi cartera ya disponía de HCP, Pero considero que tener intermediarios suele añadir costes. Así que, buscando como diversificar por un lado y por otro evitar los intermediarios, he optado por crear mi propia 'Socimi'. ¿Como? muy fácil, está al alcance de casi cualquiera. En función del capital se puede comprar desde una plaza de garaje (que esté ubicado en una zona céntrica de una gran ciudad), a un pequeño piso,con el objetivo de alquilarlo El inconveniente que, salvo que se disponga de todo el capital, deberá realizarse de forma apalancada (esto es, pidiendo un préstamo). Otro inconveniente es que concentramos demasiado capital en un solo activo. Como puntos a favor, que por un lado eliminamos intermediarios y por otro nos podemos aprovechar de los extremadamente bajos tipos de interés. Eso queda a la valoración de cada uno. Por mi parte sin dar muchos detalles he estado adquiriendo un par de activos inmobiliarios muy pequeñitos, pero que me han absorbido la casi totalidad del capital. También me ha supuesto mucho tiempo dedicado a la búsqueda de las mejores inversiones, negociación, papeleos, arreglos de diverso stipo, etc. Para saber la rentabilidad esperada, me hice una calculadora en excel con el precio de compra + impuestos, y por otro lado lo que se puede ingresar de alquiler, así obtengo la rentabilidad bruta. Si llegaba por encima del 5% era apta.

     De esta forma me he quedado casi sin liquidez, pero considero que mi objetivo de llegar a los 150k invertidos aún es posible. Mi cartera ha quedado aún mas diversificada en activos, Por tanto aquí esta la causa que he tenido la bolsa y el blog, un tanto abandonados las últimas semanas, pues ya llevo varios meses y resulta bastante agotador.  Por otro lado la bolsa en verano tampoco ha ofrecido nada destacable, ni oportunidades muy claras. Tan sólo un movimiento de bajada y subida, que la ha dejado prácticamente en el mismo punto de partida que al principio de la estación. Espero poder 'digerir' pronto la compra de mi 'socimi' y poder ir centrándome ya de cara al año que viene, en la parte de renta variable. Creo que para tener éxito la clave no va a estar en acertar mucho, sino en tratar siempre de equivocarse lo menos posible en las decisiones que se tomen. Está claro que siempre cometeremos errores, pero si lo apostamos todo a una sola carta las probabilidades de fracasar son mayores. Las apuestas siempre están hechas matemáticamente para que las probabilidades de ganar sean inferiores a las de perder, y de ahí que sea tan rentable las loterías para los estados..... y para las entidades involucradas en bolsa.

Un saludo.

Estado cartera. Como se debe hacer parar aumentar el flujo de dividendos.

     Repasando mi cartera de valores, con el paso del tiempo voy observando que ciertas empresas, podríamos llamarlas A, que empezaban con una alta rentabilidad por dividendo, van reduciéndolo. Otras empresas, que podríamos nombrar como B, empezaron con una baja rentabilidad por dividendo, pero lo van subiendo, y ya superan en porcentaje a las empresas del grupo A en algunos casos. ¿Será lo mismo Colgate que Coolgatte?, a primera vista puede parecer lo mismo, incluso la diferencia de precio podrá justificarlo, pero no son lo mismo. 

     Sucede lo mismo con Repsol si lo comparamos con Exxon, o Potash frente a McDonalds. Unas con el señuelo de una alta rentabilidad por dividendo, enmascarando unos negocios con problemas unas veces, otras veces enmascaran simplemente empresas mediocres o malas, que incapaces de aumentar sus ingresos, ven como su cotización va bajando, haciendo que aparentemente se vea una alta rentabilidad por dividendo. Ocurriendo muchas veces que lo temporal se hace permanente, e incapaces de aumentar los ingresos para pagar el dividendo, tengan que ajustarlo a la nueva realidad. Empresas así tenemos varías, como por ejemplo le sucedió al Santander y a los bancos en general, pero hay muchas más. Es entonces cuando ves que no es lo mismo A que B. Mi objetivo es encontrar e identificar empresas del tipo que puedan aumentar su dividendo, porque tengas ingresos estables y crecientes, y negocios prósperos, independientemente de que rentabilidad inicial sea muy baja, pero poniéndome en alerta ante dividendos altos. El precio de la acción suele acompañar estos movimientos, siendo lo normal que bajen según la empresa va pagando menos dividendo como consecuencia de unos menores beneficios.

    Cuando compre Exxon, daba un dividendo en cash de 0,69$ trimestral en 2014, y actualmente paga un 0,75$ trimestral. McDonalds daba un 3% en 2014 pagando 0,81$ trimestrales, ahora paga 0,89$ trimestrales. IBM pagaba cuando la compré a finales del 2013 0,95$ trimestrales por acción, actualmente paga 1,4$ trimestrales. En otro grupo, por ejemplo Repsol daba mas de un 5,5% en dividendo el mismo año, pero con el paso del tiempo descubres que no es dividendo real, pues dan papeles y no se amortizan, pero además no pueden convertirlo el dividendo en efectivo, porque los ingresos no llegan, y tu dividendo todos esos años ha sido 0%. Banco Santander daba 0,15€ trimestrales en 2012, actualmente paga 0,15€ anuales.  La única rentabilidad inicial que le pido a una empresa es que supere el 2,5%, pues luego el interés compuesto con el pasar de los años lo irá subiendo.

El estado de mi cartera actual es el siguiente;

Sigue subiendo (+2%)  respecto al mes pasado, a pesar de tener un puñado de empresas mediocres-malas, en conjunto es sólida.  Sigo esperando una pequeña corrección en Agosto que me permita poder comprar otra pequeña participación en alguna otra buena empresa.

Un saludo.

Dividendos cobrados (Julio).

     Durante el mes de Julio cobré los siguientes dividendos;

     En total han sido 471,91€, excluyendo los derechos y las acciones recibidas como parte de script.

Pienso que una contabilidad real debe hacerse de esta manera, por lo siguientes motivos;

En el caso de los derechos; Hacienda, cuando vendes una acción, tiene en cuenta el precio de venta menos los derechos recibidos, restando luego a esa cantidad el precio de compra ((Pventa - dchos) - Pcompra). Si la cifra es positiva, hemos ganado dinero y tendremos que pagar el 19%. Si es negativo, significa que hemos perdido dinero y podremos compensarnos con otras acciones donde hayamos ganado durante los próximos cuatro años.

En el caso de las acciones recibidas por causa de scripts dividend; La empresa realiza una ampliación de capital, cuyo mecanismo es similar a coger una tarta y partirla en mas trozos.. Todos tienen más trozos, pero la tarta sigue siendo la misma. Así que, al margen de si luego amortizan esas acciones o no, en realidad, hasta que no pasas por hacienda, no has cobrado nada. Por tanto para mi, no tienen consideración de dividendo.

      Cualquier otra contabilidad respecto los dividendos para mi es hacerse trampas al solitario.  Esta contabilidad es real y obtenida mediante un dinero ingresado de forma efectiva. Esta contabilidad es la que me marca hacienda. De esta manera hay dos evoluciones: una es la rentabilidad que se está cobrando por las acciones. Otra, es la rentabilidad obtenida por la evolución de esas mismas acciones. Lo que significa que puedes obtener un 10% de dividendos durante tres años, pero si la acción en ese periodo ha caído un 80% y la vendes, tu rentabilidad 'global' ha sido aproximadamente un -80% - (10% x 3años) = -50% (perdiste la mitad).

    Mi rentabilidad real ahora mismo es de un +2,18% sobre mi inversión total durante estos siete meses del año 2016, en concepto de dividendos. Además mi cartera está al +1,94% en global. Pero lo que considero más importante, es centrarse sobre todo en un flujo de dividendos lo más estable y creciente posible, pues la rentabilidad de una cartera en un día y hora concretos es más volátil y no depende tanto de nosotros sino del humor del mercado, siendo que además no es real mientras no la hagamos efectiva vendiendo.

    Dividendos estables y crecientes, solo pueden venir de ingresos cada vez mayores de las empresas en las que participemos, de ahí la importancia de fijarse solo en empresas que vayan a más, no en las estancadas o con negocios decrecientes, procurando ir diversificando todo lo que podamos. El tiempo y la amplitud de la cartera ya se irán encargando de convertir nuestras inversiones en una roca cada vez más solida en caso de turbulencias de mercado.

Un saludo.

Como llegué a este punto. Listado completo de empresas.

   

     Desde que me decidí por el Buy and Hold, la principal tarea a la que me he dedicado es la de buscar e identificar empresas de alta calidad a precios razonables. Globalmente estoy satisfecho del nivel y composición de mi cartera actual, aunque he ido cometiendo errores, los aciertos los han ido compensando de momento. Aunque mi primera acción la compré en el año 1998, mi trayectoria hasta el 2010 en bolsa ha sido errática e intermitente, y siempre algo marginal, alternando aciertos con errores. Tras unas abultadas perdidas que se comieron unas abultadas ganancias anteriores, pensé retirarme una temporada de los mercados, por parecerme un casino y un juego de suma cero. Corría el año 2007, y me pareció entonces que el mercado en general estaba irracionalmente alto, sobre todo el inmobiliario. 

      De igual manera, a finales del año 2009 empecé a comprar valores, pensando que lo peor de la crisis lo habíamos visto; no me equivoqué en el análisis... pero sí en los valores. Compré entre otros Santander a 10,42€, y luego seguí comprando  los meses siguientes, promediando a la baja, hasta que en 8,5€ dejé de hacerlo. Mi posición por entonces en Santander era muy abultada, componía la mayoría de mi cartera, y casi el 30% de todo mi capital. Error tras error..y siguió la bajada y llegué a ir perdiendo el -60% de toda mi inversión, en dinero mas de 25.000 euros de pérdidas 'latentes'. Pero lo peor no era eso; lo peor era que mientras, el mercado americano seguía día tras día en su mayor mercado alcista de la historia y me lo estaba perdiendo. No sólo no me aproveché de él, es que además tenía el pleno convencimiento que en 2009 tenía que producirse un mercado alcista, y lo peor, la oportunidad perdida de comprar las mejores empresas a los mejores precios, lo que se conoce como 'pérdida de oportunidad'. y esa es IRREPARABLE. 

    Son momentos que se dan muy pocas veces en una vida. Es en esos momentos, cuando uno se pregunta que puede estar haciendo mal. Estuve pensando y leyendo  ("El inversor inteligente", "La interpretación de los estados financieros", etc). De forma consistente el mercado en su conjunto durante cientos de años ha sido alcista, pero no conseguía aprovecharlo. Y la clave según los que entienden, como Warren Buffet, Benjamin Graham, etc, y según se puede observar a Bill Gates, Amancio Ortega, etc es estar siempre en el mercado, tanto los ciclos buenos como los malos, y en las mejores empresas. Empresas sólidas con ganancias consistentes, como Inditex, Microsoft, Coca Cola, etc.  Jesse Livermore, ha sido el mayor especulador de la historia de la bolsa. Todo lo ganó, todo lo perdió, y acabó muy mal. 

    Con este punto de partida es cuando empecé a construir la actual cartera a finales de 2013. Ya partía con tres valores, los tres en negativo, el peor de todos y mi mayor posición era SAN al -50%.

En este tiempo he seguido cometiendo errores, he hecho caso de consejos ajenos, he promediado a la baja, he comprado acciones de empresas con pobres fundamentales que son las que mas disgustos me han dado y explican la mayoría de mis perdidas latentes (excepto las pérdidas en BME que son causadas por compensar sus anteriores plusvalías latentes con las pérdidas del SAN). En el lado de los aciertos, cada vez que he comprado acciones de calidad, por lo general han acabado reportando buenos retornos. La mayoría son extranjeras.

    El camino está marcado, la senda es la correcta, las pérdidas latentes tienden a disminuir, los dividendos tienden a aumentar, hay que seguir con la rotación de empresas, ir soltando las mediocres y sustituirlas por las mejores, las líderes en rentabilidad. Poco a poco.

     En todo este tiempo ya tengo la lista cerrada con las empresas que me parecen aptas para el largo plazo, aunque es posible que con el tiempo alguna se vaya cayendo de la lista, y otras nuevas ocupen su lugar, de momento es la más aproximada que tengo;

      

     Me gustaría poseer todas o la mayoría de ellas. En mi cartera ya tengo otras empresas que me parecen excelentes para el largo plazo.  Aunque también tengo otras como Rep, Arlp, Nov y Potash que me gustaría ir reduciendo y liquidando. Incluso Bbva o San si alcanzan ciertos precios también las vendería. Los motivos son:

        Rep.  No da Dividendo.

       Arlp. No creo mucho a largo plazo en energías fósiles. Al ser MLP, tiene una retención del 40%. Mi idea es ir reduciendo mucho mis acciones pero sin llegar a eliminarlas del todo, pues el sector no me gusta, pero la empresa está bien gestionada y es capaz de mantener los flujos de caja y el dividendo.

      Nov. Ha reducido en un 90% el dividendo, es incompatible con la filosofia B&H y una traición a los accionistas.

       Potash. Una triple retención...es excesiva (Canada, USA y España).

     Bbva. ¿Es mi impresión o está en casi todos los charcos?, No la tuve que comprar, fue una compra impulsiva y para nada meditada. Tal como indiqué en su momento http://divideando.blogspot.com.es/2016/05/dividendos-cobrados-abril.html

     San. Fue una compra simplemente 'especulativa'. Cualquiera que mire un gráfico de largo plazo de cualquier banco podrá ver porqué no son para nada aptos a largo plazo.

    Finalmente, los candidatos con mas posibilidades de entrar en mi cartera en los próximos meses son:

	Candidatos   dividendo
RAI	3,20%
TGT	3,29%
DEO	3,00%
UTX	2,50%
ESTLE	2,89%
DOW	3,53%

   
     Como siempre, dependerá de la evolución de las divisas Euro, Dólar, Libra. Si el dólar sigue así de fuerte, es probable que siga retrasando las compras en el mercado Americano y la elegida sea Nestlé.



Un saludo.

Mi lista de empresas en el radar.

    Empiezo revisando la compañía Munich Re (MUV2) que es la mayor compañia reaseguradora del mundo, fundada en 1880 y que para ser una compañía de seguros, fue capaz de sobrevivir a las dos guerras mundiales e innumerables crisis de todo tipo (incluida la gran depresión y la hiper inflación de la república de Weimar);

    Por aspecto técnico, aparentemente se encuentra debajo de la media de 200 sesiones que se sitúa sobre los 157€, la gráfica de largo plazo no me gusta, no es la de una empresa que tuviera en mi cartera durante veinte años, suponiendo que la hubiese comprado en el 2000 ó 2001, ¿dónde quedaría mi rentabilidad después de 15 años?. No voy a seguir entrando en profundidad, no me extraña que el abuelo Warren Buffet la hubiese vendido hace unos meses, ha debido ver un doble techo, yo que me declaro más ignorante, supongo que algo habrá visto. Si hubiese vendido en el sector petróleo cuando lo hizo Warren, y no haber comprado justo cuando el vendía, ahora no tendría mi primer paquete de Repsol a 19€. Por tanto la descarto. Si resulta que me equivoco, solo lo dirá el tiempo, pero hay muchas mÁs empresas que aún no he mirado. La bolsa es la suma de los errores y aciertos, cuantas mas veces tires la moneda más fácil es acercarte a la media, pero si solo apuestas todo a un valor, es como tirar la moneda una sola vez; te puede salir cara... o cruz, para mí eso es lo más parecido a apostar y no a invertir. Y no es mi interés. La descarto.

J & J Snack Foods Corp

Me encanta esta empresa, mirando su gráfico de largo plazo es impecable;

      Pero tiene el problema que es común a todas las buenas empresas; están caras. Tiene un Per de 31, y como consecuencia, una rentabilidad por dividendo baja del 1,30%. Por tanto la descarto de momento, y es una de las empresas a tener en el punto de mira cuando este mercado alcista desde 2008 y que ya dura casi 10 años, se dé la vuelta. Llevo siguiéndola mas de un año, no hay prisa.

Sherwin-Williams Co

(NYSE:SHW)

Otro empresón. Una compañía que no para de subir a largo plazo. Cuando me fijé en ella por primera vez, hará mas de un año, rondaba los 246$, y presentaba un PER de 25;

Me sigue pareciendo cara. Esperaré a que de un respiro.

Medtronic PLC

(NYSE:MDT)

     Su gráfica es muy buena, está en el sector salud, y se dedica a tecnología médica y dispositivos en clínicas, hospitales, etc. de todo el mundo. Es de las más grandes, si no la más grande de su categoría y me parece que tiene bastante futuro en un mundo cada vez mas preocupado por la salud, y con una población que envejece. Sin embargo no da ningún respiro. Su Per 35 y la subida tan vertical que lleva en los últimos meses y años, desaconseja que la compre.

    Otras empresas de mi particular lista de espera a ser compradas en un futuro son;

Reckitt Benckiser Group Plc(LON:RB) - PER 30.93
Kellogg Company(NYSE:K) - PER 54
Becton, Dickinson and Co.(NYSE:BDX) - PER 47
Anheuser Busch Inbev SA (ADR)(NYSE:BUD) - PER 37 - Yield 3,17%
Anheuser Busch Inbev SA(EBR:ABI) Yield 2,33% - se aplica un impuesto de 25,75% PO100€
Inditex SA(BME:ITX) - PER 33 - Yield 1,94%
Grifols SA(BME:GRF) - PER 39 - Yield 1,55%
PepsiCo, Inc.(NYSE:PEP) - PER 30.98 - Yield 2.74%



    Cierro mi lista particular de posibles candidatos a ser comprados en los próximos meses, pues aunque están algo caros, tienen unos PER por debajo de 30. Y ahora mi lista de probables candidatos...

WalMart Stores, Inc.(NYSE:WMT)  - PER 16.31 - Yield 2,71%
Abbott Laboratories(NYSE:ABT)  - PER 29, - Yield 2,46%
Dow Chemical Co(NYSE:DOW)  - PER 10,47  - Yield 3,55%
Genuine Parts Company(NYSE:GPC) - PER 22.41  - Yield 2,53%
Praxair, Inc.(NYSE:PX) - PER 22.89  - Yield 2,53%
Clorox Co(NYSE:CLX) - PER 26,77 - Yield 2,34%
ParkerHannifin Corp(NYSE:PH) - PER 21 - Yield 2.21%
United Technologies Corporation(NYSE:UTX) - PER 23,91 - Yield 2,51%
3M Co(NYSE:MMM) - PER 23,23 - Yield 2,45%
Dover Corp(NYSE:DOV) - PER 19,75 - Yield 2,32%
Reynolds American, Inc. (NYSE:RAI) - PER 10,83- Yield 3,21%
Lockheed Martin Corporation(NYSE:LMT) - PER 22.66 - Yield 2,58%
Dr Pepper Snapple Group Inc.(NYSE:DPS) - PER 23,48 - Yield 2,19%
Diageo plc (ADR)(NYSE:DEO) - PER 21,96 - Yield 3%
The CocaCola Co(NYSE:KO) - PER 27,61 - Yield 3,06%
Viscofan SA(BME:VIS) - PER 19,81 - Yield 2,70%

Un saludo.

Extension de la OPA de Syngenta

    Una vez acabado el plazo el día 12 de Julio de la OPA de ChemChina sobre Syngenta, sin la aceptación mínima requerida (67%), se ha prorrogado hasta el 13 de Septiembre;

http://www.scmp.com/business/companies/article/1989372/chemchina-extends-syngenta-acquisition-offer-deadline-september

    De la noticia anterior se puede ver como la fecha límite es el 23 de Noviembre, pues pasada esa fecha requerirá nuevamente aprobación del regulador Suizo. ChemChina se está movilizando para encontrar más fondos destinados a la adquisición, lo que parece suponer que sigue habiendo un interés y una esperanza de que vaya a salir bien la adquisición.

    Syngenta ya repartió un dividendo, a mi precio de compra de 82,60$ el adr, al tipo de cambio actual,  supuso una rentabilidad bruta del 2,77% y una rentabilidad del pago neta del 1,75%. Es más de lo que renta un depósito, aunque inferior al que podemos conseguir en otras acciones de más calidad y menos cíclicas, pero permite afrontar la espera con otros ánimos, aunque parece que se va a alargar el desenlace hasta el último trimestre del año, por lo que no voy a poder contar con ese capital ante posibles turbulencias del mercado que hagan atractivas otras las empresas. Es lo que se conoce como 'coste de oportunidad'.

Un saludo.

Repaso semestral y objetivos.

     Ya ha pasado el ecuador de este año 2016, y va tocando hacer un balance de como están las cosas, la rentabilidad en estos seis primeros meses del Ibex-35 ha sido del -14,23%  y la del Dow Jones del +4,14%. En este mismo período mi cartera ha subido un +2,32%. Un comportamiento bastante bueno, donde una mala evolución de unos valores lo han compensado la mejora en otros. Al final las 'piedras malas' que se van acumulando en la cartera; las tendré que ir quitando, pero todo a su tiempo.

     Las claves de estos resultados han sido mi escasa participacion en los bancos, y mi mayor exposición al mercado Americano frente al mercado patrio. El estado de mi cartera actual es el siguiente;

En rojo las tres mayores perdidas porcentuales, y en verde las tres mayores ganancias porcentuales.
Mi cartera la tengo porcentualmente balanceada de la siguiente manera;

      Repsol tras las últimas subidas empieza a ser la mayor posición, por lo que me gustaría deshacer una pequeña parte y realizar minusvalías para compensar otras plusvalias, y de paso reducir exposición en un valor de mi cartera que no reparte dividendo desde hace bastantes años. Estoy a la espera de un precio y momento adecuados.

Ya tengo la mayoría de mi cartera en dólares, en cuanto a la composición por sectores es la siguiente;

Por lo que respecta a dividendos, ya tengo una rentabilidad en lo que va de año del 1,83%.

El grado de cumplimiento de mis objetivos marcados en Diciembre para éste año 2016 se sitúa así:










Ahorrar el 42% de mis ingresos netos -> actual 39,84%, aún sin cumplimiento.

Este objetivo es muy ambicioso, el problema es que dos ingresos que esperaba para este semestre, se han retrasado, uno para Julio, y el otro puede ser que llegue en el segundo semestre..o puede que se retrase aún más  inlcuso hasta el año que viene. Cuando Montoro y su falta de liquidez decidan..

Llegar a 150.000€ invertidos. -> Actual 145.900€, aún sin cumplimiento.

En éste apartado ya casí he agotado la liquidez disponible, y tendré que cobrar dividendos, o vender unos valores para recomprar otros, a fin de alcanzar el objetivo. Aún quedan bastantes meses por delante.

Ingresar 5000€ en dividendos.  -> Actual 2667€, aún sin cumplimiento.

Suponía aumentar un 25% respecto al año 2015, aunque aún es posible conseguirlo también están pesando varios recortes de dividendo que han tenido algunos valores de mi cartera y que van a hacer mucho más dificil conseguirlo.

 

 

Un saludo.

La calidad se paga.

        Comienza Julio y tras las últimas caídas y posterior recuperación de las bolsas mundiales, mi cartera sigue igual que al principio, en un -0,74%. Sin embargo me ha servido para comprobar y reafirmar una cosa que en éste último año ya se me había olvidado, y es que la calidad se paga. Por ejemplo, con la última compra que realicé, el Santander. No es una empresa que me guste, no la veo para el largo plazo, está en un sector (el bancario) que tampoco me gusta nada, y aún así la compré en estas últimas caídas, más que nada para el medio plazo, pues estoy seguro que a nada la situación mejore un poco la veremos otra vez por encima de los 4 euros. Sin embargo, ¿qué hubiera sucedido si en vez de comprar una mala empresa hubiera comprado una empresa de calidad, como por ejemplo Inditex o Grifols (y que además las veo aptas para el largo plazo? ) Aquí está la comparativa;

 

      Si se comparan porcentajes no necesita más comentarios. Mis conclusiones es que debo quitarme bancos en cuanto lleguen a unos precios más razonables, para conseguir liquidez, y poder rotar hacia este tipo de empresas. 

       Observando el comportamiento de mi cartera, hay rocas inamovibles que son las que la mantienen en esos niveles a pesar de las 'crisis', son las empresas sólidas y con buenos fundamentales, empresas de calidad como Basf, Adm, Philip Morris, Jnj, MacDonalds, Procter and Gamble, Reynolds, Unilever, General Mills, Exxon, etc.. Nota: estoy largo en estas empresas y no es para nada ninguna recomendación de compra, cada uno debe buscar las empresas de calidad que formen el núcleo de su cartera. Hay otras empresas de calidad que me gustaría tener, pero que siempre me parecen caras. Cuando compré las empresas anteriores también parecían caras, sin embargo están todas en positivo; bastantes con rentabilidades que ya alcanzan el doble dígito, lo que no puedo decir de las malas empresas que llevo en cartera. Así que voy a volver a mis orígenes y centrarme solo en empresas buenas, intentando ir sacando de cartera las que no vea para el largo plazo, que suelen ser las empresas con unos fundamentales muy pobres.

Cambiando de asunto, los dividendos cobrados durante el mes de Junio han sido los siguientes;

Un saludo.