sábado, 30 de diciembre de 2017

Resultado 2017 y objetivos para 2018.



Ya ha pasado otro año y toca hacer balance respecto la evolución de mi cartera.

DESEMPEÑO

    Este año no he podido seguir el ritmo del mercado y aunque ha sido positivo no ha sido tan positivo como mis indices de referencia (Ibex y Dow Jones). Mi exposición al Ibex es del 39% de mi cartera. La tabla siguiente muestra los datos anuales (no se incluyen dividendos):



     El Ibex ha tenido una revalorizacion de +7,47%, el Dow Jones un +25,59%. Con una subida tan impresionante de los Americanos me estoy obligando a ser prudente. Uno de los motivos por lo que apenas he invertido este año son las altas valoraciones, el otro es que invertí en la compra de un activo inmobiliario (ahí fue donde gaste toda la liquidez de este año), lo que me ha dejado temporalmente los primeros nueve meses del año sin mucho margen de efectivo. La última de las razones que explica el bajo desempeño de la cartera ha sido la rotación que he tenido y mi alta exposición al dólar, que llegó a suponer la mitad de toda mi cartera. Actualmente muestra los distintos porcentajes:


















   Mi cartera ha pasado de 38 empresas a 40 empresas este año. La composición es la siguiente, medido en porcentaje las tres rojas reflejan mis tres peores posiciones y las coloreadas en verde mis tres mejores:







































Si lo repartiera en un pastel donde el cien por cien representa mi cartera entera, los trozos quedarían de la siguiente forma:



































Atendiendo al reparto sectorial empiezo a tener una cartera muy conservadora y se reparte de la siguiente manera:




























     Presenta un alta porcentaje de valores defensivos  y 'anti-crisis' (Non-Cyclical) , lo que supone que en caso de bajadas mi cartera debería comportarse mejor que la media, aunque en caso de seguir subiendo mi desempeño sera peor. Es otra gran diferencia respecto al año pasado, donde Energía representaba el 15% y ahora tras la rotación de este año no llega al 9%, lo que tendría que aportar estabilidad.


DIVIDENDOS

En este apartado se sigue creciendo a buen ritmo, estos han sido los cobrados durante todo el año:





     Según expuse en entradas anteriores, la rotación que realicé hizo mi cartera mas pequeña pero mas rentable y eficiente. Donde mas se está notando ha sido en este apartado, aumentando tanto el dividendo ingresado como el porcentaje que representa sobre mi total invertido. La rotación básicamente consistió en quitar empresas que no daban dividendo o lo habían reducido a la mínima expresión por otras empresas a mi juicio con mas calidad y un historial creciente de dividendos, que además desde el primer minuto ya aportan mas dividendo que las que salen.


CONCLUSIONES Y OBJETIVOS

      Un año de transición donde he tenido un discreto resultado positivo, si lo comparo con mis indices de referencia ha sido malo, pero globalmente estoy algo satisfecho, aunque pude hacer más. La inflación esta en entornos del 1,6 - 1,8% y mi cartera  ha tenido un 2,42% revalorización + 3.88% dividendo, lo que combinado hace la cifra de +6.3% anual. Tras recuperar la liquidez poco a poco vuelve a rondar el 30% de mi cartera, lo que me deja en buena posición para comprar barato si viniesen caídas en el mercado, tal como espero después de un rally tan fuerte de las bolsas mundiales. Que el abuelo Warren, mediante su instrumento financiero Berkshire, tenga también su liquidez en máximos históricos me hace ser el triple de cauto: por las altas valoraciones, el rally del ultimo año y  la posición de Warren ante todo esto. La corrección de los mercados lleva demorándose mas de diez años, dejando a mas de uno perdiéndose la fiesta y con una perdida de poder adquisitivo muy grande. Podría seguir siendo así el año que viene y no pasaría nada. Por eso siempre permanezco invertido y vigilante de oportunidades para ir incorporando.

El cumplimiento de objetivos para este año ha sido:

Llegar a 155.000€ invertidos, --> No cumplido y por mucho, me quede rozando los 150.000€. apenas subí 3.000€ respecto el año pasado.

Ingresar 5000€ en dividendos --> Cumplido con nota, la cifra final queda en 5.798€.

Conseguir una rentabilidad media por dividendo del 3,25% --> Cumplido con nota, la cifra queda en un 3,88% TAE anual.


Mis objetivos para este 2018 van a ser los siguientes:

Llegar a 158.000€ invertidos -->  Esto representaría invertir todos los dividendos mas otros dos mil euros de ahorros, parece bastante asumible. Sería un incremento de la cartera del 5.33% 

Ingresar 6300€ en dividendos --> Representa un incremento de casi el 10% respecto a este año.

Conseguir un rentabilidad media por dividendo del 3,6 % --> Si incremento mi cartera bajará mi rentabilidad por dividendo, que siga siendo mínimo del 3,6% a pesar de incrementarse el capital no estaría nada mal. Objetivo para superar la inflación.


Son objetivos bastante realistas y aunque puedan parecer conservadores firmaba ahora mismo si pudiese conseguirlos.

Un saludo.

martes, 12 de diciembre de 2017

Nueva compra: Reckitt Benkiser.


     Este año estaba siendo algo deslucido, especialmente referido al importe invertido, ya que a pesar de las compras realizadas durante el año éstas se han anulado totalmente con las desinversiones, mostrando un resultado neutro. Para tratar de compensar, durante la semana pasada estuve a punto de comprar Reckitt Benkiser a 64 libras, aunque factores externos no me lo permitieron, muy a mi pesar. Este lunes finalmente he agregado 26 títulos de esta compañía a mi 'empresa', un conglomerado del que ya forman parte cuarenta empresas diferentes. El precio ha sido de 67,18 libras por título. Cuando esta mañana he oído a algún compañero preguntar si tenía algún Strepsils me ha vuelto a recordar esta compra. Algunas de las marcas que comercializa esta empresa de carácter defensivo son:


     Por supuesto no esta todas, no figura la parte de Mead Jhonson que ha comprado, dedicada a nutrición infantil, sobre todo mas conocida en USA, así como otras marcas (Nenuco, etc.).

     El precio total pagado por las 26 acciones  ha sido de 2014,82€, incluyendo los 60 eurazos de comisión (comisión de bolsa + Stamp duty + cambio de divisa). Hay mucha gente que come de esto de la bolsa y es un peaje que hay que pagar.

    He comprado esta empresa pues estaba cerca de los mínimos de 52 semanas (pena que no estuviera 'autorizado' a comprar en  64 libras). El dividendo, PER y demás parámetros, según donde se mire, Morningstar o Google finance, tiene ligeros cambios. Pero es aproximadamente PER entre 23 y 25, algo caro. Dividendo un 2,1%, casi en el limite bajo, aunque parece seguro. Una capitalización de unos 60 mil millones de dólares, lo que ya es una empresa de un tamaño tirando a grande.


      La gráfica de largo plazo (últimos 18 años) nos cuenta una historia ascendente, aunque en el último año ha bajado buscando la media de las 200 sesiones, debido a su compra de Mead Jhonson. Que la libra este barata ha sido otro punto a favor. Apuesto que sea algo coyuntural, esperando que en próximos años sea capaz de digerir dicha compra y vuelva a la senda de crecimiento. El tiempo dirá si me equivocado o no.



Un saludo.

sábado, 9 de diciembre de 2017

Estado cartera Diciembre.



    Ya estamos terminando el año, parece mentira, pero solo quedan días y es momento de ir preparando la lectura del año que termina y objetivos para el 2018. El estado que presenta mi cartera actualmente:



       El rally de Navidad esta maquillando un global 2017 que esta siendo regular si lo miro individualmente, pero bastante malo si me comparo con los principales indices. Desde la última revisión del mes pasado sube un +3,25%. En rojo las tres peores posiciones, en verde las tres mejores. Desafortunadamente mis peores posiciones suelen coincidir con mis mayores inversiones. Ese debe ser un punto de mejora.
     Aquí el principal problema que estoy teniendo es que durante el año el Dow Jones acumula una subida del 23,11% y el Ibex 35 un 10,36%. Si lo comparo con cualquiera de estos dos indices de referencia míos, mi rentabilidad del 4% anual (excluidos dividendos) es muy escasa. Pero lo peor es que no he incrementado mi cartera y ahora me resulta mas caro comprar. 

Un saludo.

domingo, 3 de diciembre de 2017

Dividendos Noviembre.





     Ya encaramos la recta final del año y dentro de poco tocará hacer balance del resultado anual, comparando números respecto el año anterior. La previsión es ingresar alrededor de 700€ brutos en Diciembre, por lo que mi ingreso vía dividendos sería mas alto que el año anterior y muy probablemente el más alto desde que tengo registros (desde 2011), pero no voy a anticipar ya tocará a finales de este mes detallarlo. De momento ya tengo la cifra de dividendos ingresados en el mes de Noviembre:




Un saludo.


domingo, 26 de noviembre de 2017

Mi lista de empresas en seguimiento.







           Tengo un listado de empresas que realizo un seguimiento periódico, para saber si están en buen momento para comprarlas o debo esperar, la lista la tengo creada en Yahoo finance. En esa lista  voy metiendo las empresas que me parecen interesantes por diversos motivos, en su mayoría por ser empresas aptas para el largo plazo, aunque hay otras que son mas cíclicas o simplemente que me resultan interesantes, el listado completo que manejo ahora mismo es este:



     Son 84 empresas, pero no son fijas y de vez en cuando voy revisando, por si considero que ya no debe estar la quito. Lo mismo pasa cuando oigo hablar de alguna empresa, y considero que debo seguirla, la añado. Que aparezca en la lista no significa que la compre, pero si no aparece no la compraré.. Otras empresas como ARLP aparecen en listado pero no la compraría actualmente, aunque la tengo actualmente en cartera por eso la tengo incluida.
    Es una buena práctica que se realice algún tipo de seguimiento de empresas a añadir y sobre todo me resulta muy cómodo tenerlas todas siempre actualizadas en una lista única con sus parámetros principales (PER, precio respecto las últimas 52 semanas, capitalización, etc).

AVISO: Esta lista es de uso personal y no supone, por tanto y en ningún caso una recomendación de compra o venta.

    Por otro lado cambiando totalmente de tema, el 14 de Diciembre se va a votar en EEUU una ley que podría suponer un varapalo a empresas como Google, Netflix, Facebook, etc. Ya que dejaría a las operadoras gestionar el tráfico, o mejor dicho segmentarlo. Aunque es una posibilidad remota, al fin y al cabo una posibilidad que antes no estaba sobre la mesa. Por tanto a pesar de las ganas que tenía de comprar  (Google, Apple y Alibaba) voy a ser prudente. 


la lista completa en txt es la siguiente:
Symbol Last Price Market Time Change EPS Est Next Year Div/Share Avg Vol (3m) Market Cap Trailing P/E
AAPL 174.96 12:56 PM EST -0.01 12.05 2.34 28.05M 898.27B 19.86
ABBV 94.78 12:56 PM EST +0.31 6.49 2.42 6.81M 151.31B 23.30
ABT 56.15 12:56 PM EST +0.34 2.83 1.05 5.59M 97.73B 78.63
AFL 85.04 12:56 PM EST -0.01 6.81 1.70 1.57M 33.43B 12.86
ALV.DE 197.95 5:35 PM CET +1.85 16.99 - 1.03M 88.03B 12.04
AMGN 170.13 12:56 PM EST +0.17 12.75 4.45 2.68M 123.50B 15.50
AMZN 1,185.83 12:56 PM EST +29.67 7.96 - 3.30M 571.42B 301.39
APD 161.67 12:56 PM EST +0.05 7.65 3.62 1.20M 35.24B 12.14
ARLP 18.55 12:54 PM EST -0.15 2.14 1.75 279.55k 2.42B 4.48
AZN 33.87 12:56 PM EST +0.03 1.67 1.40 4.03M 82.89B 22.21
BABA 190.99 12:56 PM EST +1.15 6.55 - 17.83M 488.92B 64.46
BAX 64.19 12:56 PM EST +0.15 2.71 0.55 2.28M 34.98B 38.95
BCR 336.44 12:56 PM EST +1.26 13.09 1.04 445.63k 24.52B 44.17
BDX 226.38 12:56 PM EST +2.15 11.59 2.85 1.17M 51.52B 65.56
BF-B 58.95 12:56 PM EST +0.28 - 0.72 820.62k 22.76B 32.56
BMW3.DE 73.36 5:35 PM CET +0.23 - 3.52 56.50k 55.75B 6.32
BRK-B 182.47 12:56 PM EST -0.09 - - 3.04M 450.00B 20.64
BTI 66.77 12:56 PM EST -0.03 3.97 1.70 2.14M 150.59B 22.28
BUD 117.57 12:56 PM EST +1.82 5.08 3.90 1.59M 222.34B 58.60
CHD 44.74 12:56 PM EST -0.01 2.10 0.73 1.78M 11.18B 26.46
CHL 51.31 12:56 PM EST +0.72 - 11.91 787.03k 207.56B 12.38
CL 72.06 12:56 PM EST +0.31 3.08 1.58 3.27M 63.28B 26.78
CPB 46.07 12:56 PM EST -0.70 3.17 1.40 2.99M 13.85B 15.94
CVS 70.56 12:56 PM EST -0.93 6.35 1.85 7.51M 71.72B 14.05
DGX 91.59 12:56 PM EST -0.93 5.81 1.80 1.31M 12.48B 18.46
DIS 102.62 12:56 PM EST -0.12 6.58 1.56 7.87M 158.39B 18.20
DOV 94.51 12:56 PM EST -0.20 4.55 1.76 1.02M 14.72B 23.63
DPS 86.57 12:56 PM EST +0.17 4.86 2.27 1.19M 15.63B 20.76
DWDP 71.25 12:56 PM EST +0.65 4.07 1.84 8.16M 166.72B 30.51
EBRO.MC 19.77 5:35 PM CET -0.19 - - 230.41k 3.04B 17.46
FB 182.94 12:56 PM EST +2.07 6.62 - 14.77M 531.29B 40.94
FLO 19.39 12:56 PM EST 0.00 0.93 0.65 1.30M 4.06B 25.53
GIS 53.71 12:56 PM EST +0.06 3.22 1.93 4.08M 30.53B 19.25
GOOGL 1,057.52 12:56 PM EST +5.60 41.49 - 1.46M 725.73B 38.33
GPC 86.78 12:56 PM EST -0.13 5.40 2.68 867.57k 12.72B 18.79
GRFS 23.14 12:56 PM EST +0.10 1.33 0.33 664.03k 18.92B 48.61
HD 172.48 12:56 PM EST +0.42 8.33 3.16 4.49M 203.32B 24.82
HON 149.58 12:56 PM EST +0.59 7.79 2.59 2.52M 113.95B 23.19
HRL 34.40 12:56 PM EST +0.12 1.64 0.66 2.76M 18.15B 21.23
HRS 143.88 12:56 PM EST +1.36 6.89 2.12 614.71k 17.14B 32.44
HSY 107.51 12:56 PM EST -0.62 5.21 2.51 1.05M 22.65B 34.35
IBM 151.82 12:56 PM EST +0.05 13.93 5.70 4.60M 141.49B 12.66
IMB.L 3,131.50 5:09 PM GMT -9.00 277.53 1.55 2.41M 29.80B 29.49
ITX.MC 29.48 5:35 PM CET +0.20 - 0.16 6.44M 91.78B 28.10
JNJ 138.25 12:56 PM EST +0.96 7.85 3.24 5.29M 371.06B 24.04
K 64.89 12:56 PM EST +0.18 4.26 2.08 3.48M 22.40B 29.37
KHC 79.67 12:56 PM EST -0.15 3.87 2.40 3.58M 97.07B 25.53
KMB 116.64 12:56 PM EST +0.59 6.53 3.83 1.90M 41.03B 19.48
KO 45.88 12:56 PM EST +0.04 1.98 1.46 9.54M 195.48B 48.46
LMT 315.79 12:56 PM EST +0.92 13.40 7.11 990.24k 90.94B 18.32
LOW 79.25 12:56 PM EST -0.32 5.15 1.46 6.36M 66.00B 22.50
MCD 169.22 12:56 PM EST +0.17 7.00 3.71 3.26M 134.90B 27.68
MDLZ 42.15 12:56 PM EST -0.18 2.36 0.76 9.01M 63.00B 37.08
MKC 99.22 12:56 PM EST +0.21 4.65 1.84 1.07M 13.00B 27.55
MMM 231.21 12:56 PM EST -0.37 9.63 4.63 1.78M 137.71B 26.38
NESN.VX 85.20 5:30 PM CET +0.35 3.82 0.00 3.76M 264.00B 28.49
O 56.42 12:56 PM EST +0.12 1.25 2.51 1.60M 15.92B 48.25
ORCL 49.06 12:56 PM EST +0.48 3.18 0.68 14.72M 204.75B 21.34
PEP 115.90 12:56 PM EST +0.82 5.60 3.12 3.72M 164.83B 23.95
PH 183.40 12:56 PM EST -1.21 10.56 2.58 797.31k 24.43B 25.30
PM 103.15 12:56 PM EST -0.39 5.32 4.19 3.89M 160.22B 22.86
PX 153.10 12:56 PM EST +1.38 6.29 3.11 1.28M 43.83B 28.66
QCOM 68.86 12:56 PM EST +0.74 3.79 2.16 11.59M 101.65B 26.37
RB.L 6,470.00 5:10 PM GMT +50.00 387.78 0.58 1.56M 45.52B 25.41
ROG.VX 246.50 5:30 PM CET -0.40 16.34 8.20 1.38M 210.85B 21.89
SHW 394.09 12:56 PM EST +3.53 18.09 3.39 576.59k 36.85B 32.49
SJM 111.29 12:56 PM EST -1.41 8.13 3.00 1.35M 12.64B 23.39
SYY 54.96 12:56 PM EST +0.06 2.98 1.30 2.41M 28.73B 26.42
T 34.81 12:56 PM EST -0.06 2.93 1.95 33.89M 213.67B 16.35
TGT 55.87 12:56 PM EST -1.62 4.40 2.40 6.82M 30.52B 11.29
TM 126.02 12:55 PM EST -0.06 11.45 399.19 168.63k 188.21B 11.49
TWX 89.54 12:56 PM EST -0.47 6.51 2.01 7.72M 69.64B 16.61
UPS 113.14 12:56 PM EST -0.63 6.51 3.22 2.38M 97.89B 27.82
UTX 116.83 12:56 PM EST +0.10 6.84 2.68 3.56M 93.30B 17.80
VFC 73.82 12:56 PM EST +0.47 3.46 1.63 2.17M 29.17B 28.16
VIS.MC 52.30 5:35 PM CET +0.31 - - 109.08k 2.44B 18.55
VZ 47.01 12:56 PM EST -0.08 3.86 2.32 15.17M 191.77B 12.09
WBA 70.30 12:56 PM EST -1.03 6.06 1.52 7.78M 70.97B 17.75
WMT 96.66 12:56 PM EST +0.25 4.63 2.02 9.31M 288.73B 23.22
WTR 36.55 12:56 PM EST +0.01 1.44 0.77 463.41k 6.49B 27.90
XOM 81.46 12:56 PM EST +0.36 4.07 3.02 9.13M 345.15B 29.37



Un saludo.

sábado, 18 de noviembre de 2017

Estado cartera Noviembre.





El estado de la cartera el 18 de Noviembre de 2017 es el siguiente:






    Desde la última revisión el mes pasado la rentabilidad total de la cartera (excluidos dividendos) ha disminuido el -0,63% y se queda en un +10,99%. Hay cambios destacados: salen totalmente de la cartera NOV y HCP, que además eran las dos peores. Toman el relevo como las tres que más pierden ARLP, NG y CVS. Ninguna de ellas me preocupan, pagan un buen dividendo incluso en el caso de CVS estoy muy pendiente y ansioso porque baje del -25%, si llegase a bajar ampliaré posición sin dudarlo. Asimismo Reduzco exposición en Repsol (vendidas a 15,75€).

    En cuanto a volumen de capital invertido bajado bastante debido a las desinversiones, en concreto un -7,55%, pasando de 159.000€ a 147.000€ y representando una disminución de -12.000€. Ese capital se acumula junto con el resto de efectivo disponible (ahorros, dividendos, etc) para nuevas inversiones (cash). 

    La valoración de los últimos movimientos es que me he quitado o reducido en empresas que no daban dividendo (Repsol y Nov) o que destruían valor (HCP). Por lo que ahora es una cartera más pequeña, pero más rentable. Apenas tendrá impacto sobre el dividendo global.


     Así es Otoño, la estación donde se cae la hoja.. y se caen también las empresas que no merece la pena tener por más tiempo. El porcentaje que representa cada empresa en mi cartera:


Porcentaje de cada moneda en el total:




    Por sectores el gran consumo o consumo no cíclico representa el mayor porcentaje, suele ser resistente a crisis ya que las empresas que lo forman sigue vendiendo sus productos al ser muchos de ellos de primera necesidad o básicos. El segundo sector que mas pondera es el de utilities, suelen ser negocios regulados y con ingresos muy predecibles en algunos casos fijados por los organismos reguladores. 





Un saludo.

martes, 14 de noviembre de 2017

Venta de NOV, HCP y Repsol (parcial).


     Durante la tarde de ayer 13 de Noviembre finalmente cogí el toro por los cuernos e hice lo que tenía que haber hecho hace ya tiempo (bastante tiempo), me cansé de esperar un Rally de Navidad que nunca llega y vendí varias posiciones. Los motivos y empresas las expongo a continuación.

NOV -National Oilwell Varco, no me voy a extender sobre una de las peores empresas que hayan pasado por mis manos. Una empresa que recortó brutalmente el dividendo ya que entró en pérdidas. Los motivos de la compra del segundo paquete en 2015 los expuse aquí:

Pasó de pagar un 4,89% de dividendo a pagar un 0,45%. Eso y nada, es nada. Ni siquiera bate la inflación, a pesar de todo no fue suficiente y la empresa aumentó las pérdidas, aunque últimamente parece que se reducían algo. Si una empresa pierde dinero difícilmente podrá pagar un dividendo. Lo puedo entender con un barril de petróleo a 20$, pero ya estaba rozando los 60$ por barril y la empresa sigue perdiendo dinero ¿que necesita para ganar dinero, un barril a 150$?. No se incrementan los pedidos porque el negocio del petróleo es un negocio en declive. Luego esta la competencia China. Si hubiera vendido cuando recortó el dividendo el primer día mis pérdidas habrían sido mucho menores, pero olvidé la primera regla de la inversión: no perder dinero.

HCP, ya venia avisando de problemas cuando uno de sus mayores inquilinos atravesaba problemas económicos, finalmente hicieron un spin off y segregaron esa parte del negocio (QCP). Lo hicieron de la peor forma posible para el accionista (tremendo el palo fiscal, mas del 45% en impuestos). Aún así adicional mente recortan dividendo. Pero seguí confiando en la empresa, tremendo error: si hubiera vendido mucho antes incluso habría ganado, el aguantar todos los palos solo ha hecho que acabe apaleado y con amplias pérdidas. No entiendo como un negocio tan sencillo lo pueden llevar tan mal, pero para tema inmobiliario ya tengo en alquiler algunas propiedades de forma directa y sin intermediarios, de forma que REITS no, gracias.

Repsol, de las tres empresas no es la peor, aunque no da dividendo, ni poco ni mucho: nada. Tiene un precio que me hace aconsejar prudencia por lo que he deshecho parte de la posición, ya que está cerca de máximos históricos. Necesitaba plusvalías para compensar las pérdidas y ésta es la que menos recorrido alcista veo de toda mi cartera.


     El resultado fiscal es el siguiente y resulta en suma casi cero, de modo que no tendré que pagar casi impuestos:


     Con estos movimientos doy por concluido el año, salvo caída del mercado o alguna oportunidad. De momento es saldo anual va a ser bastante deslucido: no cumpliré mínimo uno de los objetivos que es el importe invertido, ya que actualmente es el mismo que a 1 de Enero (sin variación).


Para terminar las lecciones aprendidas o repasadas:
- No perder dinero
- No esperar acontecimientos, cuando una empresa recorta dividendos se vende sin esperar.
- Si la directiva no es leal con el accionista ni mira en su interés no merece la pena tenerla en cartera.
- No Reits, No MLPS, No empresas en países fiscalmente poco amables como Canadá, Francia, etc, a esas empresas debo exigirlas un amplio margen de seguridad y mucha calidad.

Un saludo.

jueves, 2 de noviembre de 2017

Dividendos Octubre. Reflexión sobre próximos pasos.






Durante el mes de Octubre he cobrado los siguientes dividendos:


      En Diageo tenemos la opción dvdrip (coger el dividendo en efectivo o acciones), esta vez opté por coger las acciones. No me queda muy claro que es lo que pasa con el 'pico' que sobra, ya que no lo he visto reflejado, ni tampoco conozco si ha tenido retención. En el broker ING no refleja mucha información y me tocaría estar llamando, además no es la primera vez que retienen de una acción pero no lo comunican, o los 'picos' desaparecen. Es muy probable que en los futuros Dvdrip de acciones extranjeras escoja la opción de cobrar el dividendo en efectivo. La estrategia cuanto más simple, mejor. 

      Bueno, nada más que decir. Nos enfrentamos a los últimos dos meses del año y si no tenemos mas sustos deberíamos tener rally de Navidad, aunque no es seguro que este año suceda, la tradición dice que estos meses suelen ser alcistas. Me gustaría que así fuese, ya que tengo pendiente de quitarme unas plusvalías de encima y para ello tengo que generar minusvalías por el mismo importe. 
      Repsol empieza a estar cara y tendría que pensar en vender una parte, aunque de momento habrá que seguir 'en la ola'. La vida sigue y la economía va cambiando junto con las nuevas generaciones, nuevas empresas surgen para proporcionar servicios nuevos, caso de Google, Apple, Facebook, Amazon, Alibaba, etc. y otras empresas, las de la vieja economía, no terminan de adaptarse, o sus productos dejan de estar demandados, lo que empieza a impactar en sus cuentas de resultados, y finalmente sus cotizaciones lo reflejan. Me viene a la cabeza por ejemplo General Electric, que no termina de encontrar su hueco en la nueva economía. El periodo actual es un gran momentos disruptivo y de gran transformación. Continuamente le doy vueltas. Hace años que sigo a Google desde los 150$ - 300$, junto el resto de compañías, pero siempre me parecen caras, sin embargo esas empresas no paran de subir y sacar al mercado nuevos productos o servicios,. Que diferencia con las de la 'vieja economía': no paran de bajar y mostrar cuentas de resultados peores. Al final tendré que empezar a plantearme dar entrada en mi cartera a esas empresas, aunque el precio o los PER estén un poco mas subidos, al fin y al cabo Warren Buffet compró Apple a 100$.


Un saludo.

sábado, 28 de octubre de 2017

Estado cartera Octubre





     El estado de la cartera el 28 de Octubre de 2017 es el siguiente:


    Cartera sin cambios respecto al mes pasado, las mismas empresas en las tres posiciones con mayor subida y las mismas empresas ocupando las tres peores posiciones. CVS me baja un destacable -20% y ya es la cuarta peor posición de mi cartera, a pesar de tener dudas si me estaré equivocando, si sigue bajando aumentaré algo mas mi exposición.

     De cara a los últimos dos meses del año solo resta ir ajustando la cartera y vender las posiciones en pérdidas para compensar con las plusvalías acumuladas, en mi caso aún tengo pendiente de compensar 1750€ de plusvalías, mi intención habría sido reducir en NOV a la mitad y el resto vender totalmente mi posición en HCP, pero las bajadas de la última semana han dado al traste con esta operación, por lo que me planteo otras, pero no incrementar aún mas la cartera. Respecto el Ibex parece que todo seguirá igual pues la situación de Cataluña sigue lejos de resolverse totalmente, por lo menos en este año no se vislumbra.


Un saludo.

miércoles, 18 de octubre de 2017

Nuevas compras: AT&T, Kraft Heinz y Hormel Foods.


      Debido a la falta de tiempo no puedo extenderme mucho con las entradas, así que no detallo todos los motivos que me han llevado a adquirir estas participaciones concretas en este momento, a pesar de tener mi liquidez en mínimos y, en contra de unos criterios de prudencia que aconsejan ir aumentando la liquidez y no reducirla. Este lunes 16 de Octubre he incorporado las siguientes empresas a mi cartera.


AT&T

    He comprado esta aristócrata del dividendo, que es la Teleco mas grande del mundo, ya que da una rentabilidad del 5,49% con un Per de 16,8 y muy cerca de los mínimos de las últimas 52 semanas. Han sido 65 acciones compradas por las que he desembolsado 1.981€



KRAFT HEINZ

    Otro gigante de la alimentación, resultado de la fusión de Kraft + Heinz, con marcas tan reconocidas como las salsas y ketchups Heinz, tomate Orlando, Philadelphia, etc. 
Un dividendo del 3,22%,un PER de 24,70 (algo caro) y muy cerca de mínimos de las últimas 52 semanas. 

Han sido 30 acciones compradas por las que he desembolsado 2.002€.



HORMEL FOODS


    Empresa de mediano tamaño (16.550 Millones de $),una aristócrata del dividendo, con un PER de 19,40, un dividendo del 2,17% y muy cerca de los mínimos de las últimas 52 semanas. No tiene ninguna marca conocida para mi en España, sin embargo en USA y otros mercados tiene marcas muy reconocidas y líderes en su segmento.

Han sido 71 acciones compradas por las que he desembolsado 1.925€




    El porque de las compras ha sido ver estas grandes empresas a precios muy buenos, en parte por el efecto Amazon para las de alimentación y por los huracanes en el caso de la Teleco. Con las compras de KHC y HRL ya tengo 41 empresas diferentes en cartera, en la próxima entrada detallo como queda la composición del total. El siguiente dibujo me impacto bastante en como apenas un puñado de empresas controlan muchas de las marcas que bebemos o comemos, mi objetivo sería hacerme con una participación de cada una de las empresas que utiliza la mayoría de la gente para comer, beber, fumar, hablar, etc.




    Ya sólo me faltan Nestlé y Coca Cola, Mars es una empresa totalmente familiar y está en manos privadas por lo que no cotiza en bolsa y no podremos participar de sus beneficios. Todavía quedan algunas grandes empresas que no aparecen en ese esquema, pero la idea creo que queda clara, para mi una cartera totalmente diversificada en compañías líderes y sectores rentables solo puede ser ganadora a largo plazo.

Un saludo.

sábado, 7 de octubre de 2017

Dividendos Septiembre y estado de cartera.



En el mes de Septiembre he cobrado los siguientes dividendos:


     El total anual ya acumula 4.271€ a falta de los pagos del último trimestre del año, empiezan a ser cantidades que van obligando a repensar la estrategia, a partir de 6.000€ el tramo impositivo sube un 1% pasando del 19% al 20%. Asi que a partir de ahora tendré que empezar a primar empresas con crecimiento frente a empresas con alto dividendo. La última compra de Pepsi ya va en esa dirección.


La cartera a 7 de Octubre de 2017 con la última incorporación de Pepsico:


      Hay cambios, en las tres primeras posiciones Telefónica cede el tercer puesto a favor de Caterpillar. La Española debida al embrollo donde nos han metido los aldeanismos en este país y Caterpillar, que era una empresa deshauciada el año pasado, que nadie quería, ha tenido una progresión espectacular al calor de la recuperación (es una empresa cíclica y de maquinaria). Es lo que tienen las empresas cíclicas. Entre las peores ya no está BME que deja el puesto a HCP, no me esta gustando nada esa empresa desde el spin off de QCP, si ya tenia bastantes motivos se añade otro más. De momento el dividendo aproximadamente del 4,5% anual todavía la salva. Es evidente que la subida de los tipos de interés debería penalizar a las empresas con deuda y esta es una de ellas.

Un saludo.



sábado, 30 de septiembre de 2017

Nueva compra:PEPSICO


    A principios de Septiembre recibí la siguiente comunicación de uno de los brokers, en concreto ING Direct, informando de una promoción donde regalan la comisión de las próximas dos compra en el mercado Americano, sólo para determinados clientes. Pongo el detalle:



Durante este mes han sucedido varias cosas:  

  • El mercado Español(Ibex) apenas ha notado la situación política creada por el 1-Octubre y el referéndum ilegal. 
  • La oportunidad de aprovechar una compra gratis, cuando además tengo que hacer una compra si o sí antes del año que viene (para que no cobren comisión de custodia en ING). 
  • La debilidad del dólar que ha sido impulsado hasta los 1,18$ frente al Euro. 
  • ING ha bajado la rentabilidad de su cuenta naranja del 0,20% al 0,05%, lo que en la práctica supone dejarla a cero, el coste de tener liquidez aumenta.
  • El dato del IPC del último mes muestra una subida hasta el 1,8%, se están comiendo los ahorros. 

Todos estos factores juntos me han empujado a invertir ya lo que tenía previsto antes de que finalizase el año y realizar la compra al otro lado del charco.

   La elegida estaba entre varias: Kraft Heinz, Qualcom, Kellogs, SJM. Todas ellas empresas excelentes y cercanas a los mínimos de 52 semanas, aunque finalmente la elegida a sigo Pepsico, 20 acciones a 111,37$ cada una, total 1912€ (en Noviembre me descontarán la comisión). Mi empresa número 38 de la cartera.

La situación de la empresa:


PER: 23,60, un per por encima de 20 es caro.

Yield: 2,89% anual, un dividendo bajo.

Payout: 68,65%, en principio parece sostenible y aún deja margen para futuras subidas, siempre que el negocio gane más dinero.

Gráfica histórica: Nos habla de una empresa que en los últimos 40 años no ha parado de crecer, salvo tropiezos puntuales en las distintas crisis, como la del 98, las del 2000 y la del 2009.

Momento de compra: Cerca de máximos, pero en un rango medio entre lo que ha oscilado las últimas 52 semanas, si atendemos al efecto divisa mejora algo, pues se ha pasado de 1,07$ a los actuales 1,18$ por lo que podemos comprar más dólares con el mismo Euro.

Tamaño: estamos hablando de una empresa muy grande, gigante, de casi 159.000 millones de dólares, repartida en los cinco continentes.

En cuanto a sus magnitudes financieras:

      Se aprecia que se trata de una empresa con ingresos estancados y deuda en ascenso. Pero con un poder de marca fuerte, muy diversificada a nivel mundial, en España es propietaria de las siguientes:


      Resumen: La considero una buena empresa comprada a un precio caro, por tanto sólo hago una compra de 20 acciones y dejo para mejor ocasión comprar otras 20 acciones, por ejemplo si bajase un -20% desde mi precio de compra. La elección no ha sido fácil pero llevaba muchos años detrás de ella. Se podría decir que al final a falta de una opción mucho mejor casi la he comprado por capricho, si atiendo a sus principales magnitudes (caro por Per y precio), con un dividendo de partida bajo, pero con marcas muy reconocidas y muy extendida a nivel mundial. Es difícil que quiebre y casi seguro que no daremos ningún 'pelotazo' con ella, pero sí para dormir tranquilo en una cartera a muy largo plazo (de diez años para arriba).

Un saludo.